超重磅！《金融穩定法》來(lái)了！

4月6日，為(wèi)貫徹落實黨中央、國務院關于防範化解金融風險、健全金融法治的決策部署，建立維護金融穩定的長效機制(zhì)，人(rén)民銀行(xíng)會(huì)同有(yǒu)關部門(mén)研究起草了《中華人(rén)民共和(hé)國金融穩定法（草案征求意見稿）》，現向社會(huì)公開(kāi)征求意見。

一、此次立法背景：在金融穩定發展委員會(huì)領導下開(kāi)展工作(zuò)，協調機制(zhì)日常工作(zuò)
此次立法就是要在法律中明(míng)确，國家(jiā)金融穩定發展統籌協調機制(zhì)辦公室承擔日常工作(zuò)，成員單位按照職責分工依法履行(xíng)金融風險防範化解處置責任，落實國家(jiā)金融穩定發展統籌協調機制(zhì)議定事項。
在法律中明(míng)确，國家(jiā)金融穩定發展統籌協調機制(zhì)辦公室承擔日常工作(zuò)，成員單位按照職責分工依法履行(xíng)金融風險防範化解處置責任，落實國家(jiā)金融穩定發展統籌協調機制(zhì)議定事項。
相對應的，提出了國務院金融委統籌管理(lǐ)金融穩定保障基金，金融穩定保障基金由金融機構、金融基礎設施等主體(tǐ)籌集的資金以及國務院規定的其他資金組成，必要時(shí)可(kě)由再貸款等公共資金提供流動性支持。
在金融委統一領導下，存保基金和(hé)各行(xíng)業保障基金依法履行(xíng)風險監測、風險處置等職責，與之前不同，這次将工作(zuò)前移，強調應當依照法律、行(xíng)政法規實施早期糾正措施，執法等權力地位提升。
責任分工中，進一步壓實金融機構及其主要股東、實際控制(zhì)人(rén)的主體(tǐ)責任，地方政府的屬地責任和(hé)金融監管部門(mén)的監管責任。省級人(rén)民政府負責處置轄區(qū)內(nèi)農村合作(zuò)金融機構風險、非金融企業引發的金融風險以及按照國家(jiā)金融穩定發展統籌協調機制(zhì)要求牽頭處置的其他金融風險，并不得(de)違反規定幹預金融機構的正常經營活動和(hé)人(rén)事任免等事項。對于當前的農信社改革有(yǒu)重要的指導意義。人(rén)民銀行(xíng)和(hé)财政部負責牽頭和(hé)參與處置系統性金融風險。體(tǐ)現了誰出資誰負責的市場(chǎng)化機制(zhì)。
總體(tǐ)來(lái)說，《金融穩定法》是中國統籌金融風險防範化解，建立金融穩定長效機制(zhì)的一大(dà)成果。當前的金融穩定法凝聚了過去金融風險防範化解的實踐和(hé)思考總結，并将這一切進一步制(zhì)度化、法制(zhì)化，有(yǒu)利于進一步對于金融風險的防範和(hé)早期糾正，實現風險早發現、早幹預；建立市場(chǎng)化、法治化處置機制(zhì)，明(míng)确處置資金來(lái)源和(hé)使用安排，完善處置措施工具，保護市場(chǎng)主體(tǐ)合法權益；強化對違法違規行(xíng)為(wèi)的責任追究，以進一步築牢金融安全網，堅決守住不發生(shēng)系統性金融風險的底線。
二、關于金融穩定職責現有(yǒu)框架
1、國務院金融穩定發展委員會(huì)
明(míng)确金融穩定發展委員會(huì)為(wèi)實際跨部委協調機構；同時(shí)通(tōng)過此次立法強化其領地位和(hé)執行(xíng)效率。
2、央行(xíng)設有(yǒu)金融穩定局
根據此前三定方案，其職責包括：監測和(hé)評估系統性金融風險，牽頭提出防範和(hé)化解風險的政策建議、處置方案并組織實施。牽頭跨市場(chǎng)跨業态跨區(qū)域金融風險識别、預警和(hé)處置，以及資産管理(lǐ)業務等交叉性金融業務的基本規則拟訂、監測分析和(hé)評估。推動實施國家(jiā)金融安全審查工作(zuò)。承擔運用中央銀行(xíng)資金的金融機構重組方案的論證審查工作(zuò)，參與有(yǒu)關機構市場(chǎng)退出或重組等工作(zuò)。按規定管理(lǐ)中國人(rén)民銀行(xíng)在金融風險處置中形成的資産，對因化解金融風險而使用中央銀行(xíng)資金機構的行(xíng)為(wèi)進行(xíng)檢查監督。組織實施存款保險制(zhì)度，根據授權管理(lǐ)存款保險基金。
尤其值得(de)注意的是，該部門(mén)和(hé)金融委秘書(shū)局頗有(yǒu)淵源。此前穩定局副局長現在任職金融委秘書(shū)局，牽頭成立協調機制(zhì)，相關工作(zuò)也非常熟悉。
3、銀保監會(huì)在關聯交易和(hé)大(dà)股東風險防範層面的制(zhì)度約束
此前銀保監會(huì)專門(mén)發布新規（詳見《銀保監43号文！銀行(xíng)大(dà)股東新規來(lái)了！》），明(míng)确禁止大(dà)股東日常經營管理(lǐ)中的禁止行(xíng)為(wèi)，關聯交易的禁止行(xíng)為(wèi)，以及做(zuò)好法人(rén)隔離。但(dàn)實際執行(xíng)中，單方面的金融監管部門(mén)對股東的約束力存在缺陷，事後的處置也需要多(duō)部門(mén)聯動。
4、金融穩定保障基金設立
具體(tǐ)可(kě)以參見《金融穩定保障基金來(lái)了！》，也是人(rén)民銀行(xíng)牽頭，銀保監會(huì)參與的化解風險的機制(zhì)，大(dà)概率資金來(lái)源包括人(rén)民銀行(xíng)和(hé)财政出資、重要金融機構和(hé)金融基礎設施等主體(tǐ)繳納資本金結合的方式。此外負債資金來(lái)源可(kě)以來(lái)自于中國人(rén)民銀行(xíng)的再貸款。
金融穩定保障基金的功能定位是處置重大(dà)金融風險、守住系統性風險底線，因此在資金運用上(shàng)也應該區(qū)别于存款保險基金、保險保障基金等分業類型的局部風險。
此次明(míng)确金融穩定保障基金統籌管理(lǐ)權在國務院金融委。
三、《金融穩定法》為(wèi)金融機構退出市場(chǎng)提供重要法律依據
我國長期以來(lái)金融機構缺乏破産清算(suàn)的法律依據。雖然包商銀行(xíng)成功處置，但(dàn)是處置過程中也暴露了一些(xiē)問題。
所以《金融穩定法》在處置層面提供了一個(gè)清晰的路徑和(hé)權責劃分。
1、處置資金來(lái)源
金融機構股東當初生(shēng)前遺囑中承諾補充的部分。所以本質上(shàng)金融機構股東并不是簡單的有(yǒu)限責任，銀保監會(huì)和(hé)央行(xíng)也分别要求金融機構制(zhì)定相應的處置和(hé)恢複計(jì)劃，上(shàng)交監管。這個(gè)計(jì)劃既然制(zhì)定并承諾了，一旦出事，股東需要出錢(qián)。
存款保證基金、行(xíng)業保障基金。行(xíng)業保障基金包括信托保障基金、保險保障基金等。但(dàn)也僅限于資金約定的保障範圍出資。
區(qū)域性的風險，地方政府需要履行(xíng)相關出資責任。綁定地方财政，尤其地方城商行(xíng)的風險。
最後才是金融穩定保障基金。這部分資金其實本質上(shàng)是中央出資為(wèi)主。也僅限于危及系統性金融風險的時(shí)候才會(huì)動用。
2、負責處置和(hé)接管的監管部門(mén)權限
經營管理(lǐ)權、資産負債處置權、臨時(shí)設立SPV承接資産負債、對涉及場(chǎng)外衍生(shēng)品交易部分暫停合格金融交易的終止淨額結算(suàn)；
追責，尤其是董高(gāo)監的責任及薪資追回；

對股權和(hé)債權減記和(hé)債轉股實施，注意股權減記是全新的提法，主要是針對簽署了生(shēng)前遺囑，或者監管規定的主要股東有(yǒu)追加補充資本義務的，沒有(yǒu)履行(xíng)追加義務，那(nà)麽幹脆監管有(yǒu)權減記股權；
中止資金跨境，減少(shǎo)未來(lái)處置難度；
尤其在法律層面給監管部門(mén)臨時(shí)權限，可(kě)以公告通(tōng)知的方式整體(tǐ)轉移資産負債到新的主體(tǐ)；而不需要債權人(rén)大(dà)會(huì)；當然後續債權人(rén)也被賦予司法解決的途徑。所以整體(tǐ)而言，負責處置的監管主體(tǐ)也面臨後續非常複雜的潛在訴訟和(hé)行(xíng)政複議事項；
對于接管或者處置機構，需要監管層面給額外準入和(hé)處罰層面寬恕，确保處置順利。
四、《金融穩定法》六大(dà)方面內(nèi)容概覽
1、健全金融穩定工作(zuò)機制(zhì)
國務院金融委統籌金融穩定和(hé)改革發展，指揮開(kāi)展重大(dà)金融風險防範、化解和(hé)處置工作(zuò)。
有(yǒu)關部門(mén)和(hé)地方按職責分工和(hé)金融委要求，依法履行(xíng)金融風險防範化解處置職責。
存款保險基金管理(lǐ)機構和(hé)行(xíng)業保障基金管理(lǐ)機構依法履職，發揮市場(chǎng)化、法治化處置平台作(zuò)用。
2、壓實各方金融風險防範化解和(hé)處置責任
壓實金融機構及其主要股東、實際控制(zhì)人(rén)的主體(tǐ)責任，強化金融機構審慎經營義務。
壓實地方政府的屬地和(hé)維穩責任，及時(shí)主動化解區(qū)域金融風險。
壓實金融監管部門(mén)的監管責任，切實履行(xíng)本行(xíng)業本領域金融風險防控職責。
人(rén)民銀行(xíng)發揮最後貸款人(rén)作(zuò)用，守住不發生(shēng)系統性金融風險的底線。
3、建立處置資金池，明(míng)确權責利匹配、公平有(yǒu)序的處置資金安排
被處置機構積極自救化險，主要股東和(hé)實際控制(zhì)人(rén)補充資本。
調動市場(chǎng)化資金參與被處置機構的并購重組，發揮存款保險基金、行(xíng)業保障基金市場(chǎng)化、法治化處置平台作(zuò)用。
危及區(qū)域穩定，且窮盡市場(chǎng)化手段仍難以化解風險的，依法動用地方公共資源。
重大(dà)金融風險危及金融穩定的，按照規定使用金融穩定保障基金。
4、設立金融穩定保障基金
建立金融穩定保障基金，作(zuò)為(wèi)國家(jiā)重大(dà)金融風險處置後備資金。
基金由向金融機構、金融基礎設施等主體(tǐ)籌集的資金等組成，由金融委統籌管理(lǐ)。
必要時(shí)人(rén)民銀行(xíng)再貸款等公共資金可(kě)為(wèi)基金提供流動性支持。
明(míng)确籌集、管理(lǐ)和(hé)使用的具體(tǐ)辦法，為(wèi)今後進一步發揮作(zuò)用留出制(zhì)度空(kōng)間(jiān)。
與既有(yǒu)的存款保險基金和(hé)行(xíng)業保障基金雙層運行(xíng)。
5、建立市場(chǎng)化法治化的風險處置機制(zhì)
新增整體(tǐ)轉移資産負債、設立過橋銀行(xíng)和(hé)特殊目的載體(tǐ)、暫停終止淨額結算(suàn)等處置工具。
明(míng)确對被處置機構可(kě)以依法實施股權、債權減記和(hé)債轉股，分攤處置成本。
明(míng)确股權、債權的減記順位，保障股東、債權人(rén)和(hé)相關利益主體(tǐ)的合法權益，明(míng)确債權人(rén)和(hé)相關利益主體(tǐ)通(tōng)過風險處置所得(de)不低(dī)于破産清算(suàn)所得(de)。
完善處置配套制(zhì)度安排，與司法程序保持銜接。
6、對違法違規行(xíng)為(wèi)強化責任追究
明(míng)确對導緻金融風險發生(shēng)、蔓延的違法違規行(xíng)為(wèi)予以問責，依法追究法律責任。
規定金融機構及其主要股東、實際控制(zhì)人(rén)在金融風險形成和(hé)處置中的違法違規行(xíng)為(wèi)及其相應處罰，構成犯罪的，依法追究刑事責任。
對公職人(rén)員的失職渎職行(xíng)為(wèi)，依法給予處理(lǐ)處分，構成濫用職權、玩忽職守等犯罪的，依法追究刑事責任。